Stocks এর ক্ষেত্রে Liquidity কি? এটি Investors এর জন্য এত গুরুত্বপূর্ণ কেন?

Finance এর ক্ষেত্রে Liquidity কোনো মার্কেট বা কোম্পানির প্রয়োজন অনুযায়ী ব্যবহারের জন্য সহজেই উপলব্ধ এমন Liquid Assets এর Availability বর্ণনা করে। Market Conditions এর মূল্যায়ন করা এবং Investment Strategies Optimize করার জন্য Liquidity সম্পর্কে বোঝা অত্যন্ত জরুরী।

তাহলে চলুন, প্রথমে Liquidity এর Concept কি তা দিয়ে শুরু করা যাক।

Liquidity কি?

Liquidity বলতে বোঝায় যে, আপনি কতটা সহজে দামের কোন বড় পরিবর্তন না করে কিছু কিনতে বা বিক্রি করতে পারেন। যখন Buyers এবং Sellers এর মধ্যে ভারসাম্য (Balance) থাকে, তখন Smoothly Transactions হয়। যদি বেশি Buyers থাকে সেক্ষেত্রে Supply কম হতে পারে, এবং বেশি Sellers থাকলে, Demand কম হতে পারে।

সহজ ভাষায়, Liquidity হল আপনি কত দ্রুত কোন Asset এর প্রকৃত মূল্যে ট্রেড করতে পারেন। Cash সবচেয়ে বেশি Liquid হয়, যেখানে Real Estate কম Liquid হয় কারণ Buyer বা Seller  খুঁজে পেতে সময় লাগতে পারে।

WhatsApp Image 2024 05 31 at 13.35.45 837a88c6

উদাহরণসহ Share Market এ Liquidity কি?

Share Market এর ক্ষেত্রে Liquidity বলতে বোঝায় যে কতটা সহজে কোন স্টক Buy বা Sell  করা যায়। যখন প্রচুর Buyers এবং Sellers থাকে, তখন Transactions Smoothly হয়, যা মার্কেটে Strong Liquidity-র নির্দেশ করে।

উদাহরণস্বরূপ, যদি স্টক মার্কেটে একটি নির্দিষ্ট কোম্পানির স্টক Buy বা Sell করা সহজ হয়, তবে সেখানে High Liquidity রয়েছে বলে মনে করা হয়। বিপরীতভাবে, খুব কম Participants থাকলে মার্কেট Illiquid হয়ে যায়, যা Trading – কে কঠিন করে তোলে।

কোন স্টকের ক্ষেত্রে Liquidity কিভাবে কাজ করে?

মনে করা যাক কোন একটি স্টকে পরপর Lower Circuit Hit করছে অর্থাৎ স্টকটিতে Seller এর পরিমাণ রয়েছে কিন্তু কোন Buyers নেই। আবার যদি কোন স্টকে পরপর Upper Circuit Hit করে সেক্ষেত্রে স্টকটিতে Buyers এর পরিমাণ রয়েছে কিন্তু কোন Sellers নেই।

এখানে দুটি  স্টকের ক্ষেত্রেই Liquidity কম রয়েছে।

Intraday Trading এর ক্ষেত্রে সব সময় Liquidity বেশি রয়েছে এমন স্টকে Trade নেওয়া উচিত অর্থাৎ যেখানে ভালো সংখ্যক Buyers  এবং Sellers উপস্থিত রয়েছে।

Upper Circuit এবং Lower Circuit সম্পর্কে বিস্তারিত জানতে পড়ুন আমাদের এই ব্লগটি

আবার বিভিন্ন ধরনের Assets যেমন Gold, Bond, FD( Fixed Deposit) ইত্যাদির ক্ষেত্রেও Liquidity গুরুত্বপূর্ণ। আপনি খুব সহজেই Saving Bank Accounts থেকে Cash টাকা তুলতে পারেন অর্থাৎ এটি যথেষ্ট Liquidity. অন্যদিকে FD (Fixed Deposit), Saving Bank Accounts এর থেকে তুলনামূলকভাবে কম Liquid হয়, কারণ এক্ষেত্রে FD সাথে সাথেই ভাঙা যায় না বা ভাঙার সময় কিছু Charges কেটে থাকে।

আবার Physical Gold এর ক্ষেত্রে Liquidity তুলনামূলকভাবে কম হয় কারণ আপনাকে Assets গিয়ে বিক্রি করতে হবে। অন্যদিকে Electronic Gold এর ক্ষেত্রে তা আমরা সহজেই Open Market এ Sell করতে পারি অর্থাৎ এটি যথেষ্ট Liquid.

daliy info 02

Types of Liquidity in Share Market :

Liquidity –র দুটি প্রধান Measures হলো: Market Liquidity এবং Accounting Liquidity.

1. Market Liquidity

Market Liquidity বলতে বোঝায় Predictable Prices এ Stock Exchange অথবা Real Estate Market এ কত সহজে Assets Buy এবং Sell করা যায়। Highly Liquid মার্কেট যেমন স্টক মার্কেটে, High Volume Transactions -র কারণে Bid Prices এবং Ask Prices কাছাকাছি থাকে।

2. Accounting Liquidity

Accounting Liquidity পরিমাপ করে যে কত সহজে একজন ব্যক্তি বা একটি কোম্পানি সহজেই Available Cash বা Assets ব্যবহার করে তাদের বিল পরিশোধ করতে পারে। এটি দেখায় যে তারা কতটা ভালভাবে Debts এবং অন্যান্য আর্থিক বাধ্যবাধকতাগুলি (Financial Obligations) পরিচালনা করতে পারে যখন তাদের অর্থ প্রদানের প্রয়োজন হয় (when they need to be paid)।

Market Liquidity এর গুরুত্ব:

I. Trade Efficiency:

Liquidity নিশ্চিত করে যে বিনিয়োগকারীরা কতটা দ্রুত এবং ন্যায্য মূল্যে Assets কিনতে বা বিক্রি করতে পারে।

II. Risk Management:

High Liquidity বিনিয়োগকারীদের সহজে Positions থেকে Exit করতে দেয়, বিশেষ করে Unfavorable Market Conditions এ Significant Losses এর Risk কমায়।

III. Price Discovery:

Liquid Market এ Buyers এবং Sellers সহজেই Assets এর Overpaying বা Underselling রোধ করে কাঙ্ক্ষিত মূল্যে Transact করতে ইচ্ছুক এমন Counterparties খুঁজে পেতে পারেন।

IV. Narrow Bid-Ask Spread:

Greater Liquidity ফলস্বরূপ একটি Narrower Bid-Ask Spread তৈরি হয়, যা একজন Buyer যে  Highest Price দিতে ইচ্ছুক এবং Seller যে Lowest Price গ্রহণ করতে ইচ্ছুক তার মধ্যে কম বৈষম্য (Less Disparity) নির্দেশ করে।

V. Flexibility:

Liquidity বিনিয়োগকারীদের Asset Prices -কে Significantly প্রভাবিত না করে, Overall Market Efficiency বৃদ্ধি করে কোন Position এ Enter বা Exit করার Flexibility প্রদান করে।

কোন Financial Market সবচেয়ে বেশি Liquid হয়?

1. FX Market:

বিভিন্ন সংস্থা যেমন Banks, Governments, এবং Retail Trader দের Global Participation এর কারণে Foreign Exchange (FX) Market সবচেয়ে বেশি Liquid, যা Currencies Buy এবং Sell করা কে সহজ করে তোলে।

2. Large-cap Equities:

Large-Cap Stocks, High Market Capitalization সহ কোম্পানিগুলিকে প্রতিনিধিত্ব করে, তাদের নিয়মিত স্টক মার্কেটে Trade করার কারণে Highly Liquid হয়, যা সহজ এবং দ্রুত ভাবে Transactions করতে সাহায্য করে।

3. Commodities Market:

বিশেষ করে Derivatives Trading –র প্রসারের সাথে সাথে, Commodities Market এ Commodities Futures এবং Options Trading এ প্রচুর Sellers এবং Buyers থাকায় এটি Highly Liquid হয়

Conclusion

Trading এর ক্ষেত্রে Market Liquidity বোঝা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। যেকোনো মার্কেটে প্রবেশ করার আগে, দ্রুত Liquidity মূল্যায়ন করুন এবং সেই অনুযায়ী আপনার Trading Expectations Adjust করুন।

FAQs

Market Liquidity বলতে কত সহজে একটি মার্কেটে Assets কেনা বা বিক্রি করা যায় তা বোঝায়।

Accounting Liquidity পরিমাপ করে যে কত সহজে একজন ব্যক্তি বা কোম্পানি Available Cash বা Assetsব্যবহার করে তাদের বিল পরিশোধ করতে পারে, যা Financial Stability -র জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।

শেয়ার বাজারে Liquidity গুরুত্বপূর্ণ, কারণ এটি Smooth Transactions এবং Price Stability নিশ্চিত করে।

Market Liquidity কে প্রভাবিত করতে পারে এমন কিছু Factors মধ্যে রয়েছে Trading Volume, Market Depth,এবং Market Participants’ Behavior.

সবচেয়ে বেশি Liquid Financial Market -র মধ্যে রয়েছে FX Market, Large-Cap Equities, এবং Commodities Market.

Arunava Chatterjee
Founder of INVESMATE. I am a Certified Research Analyst, Value & Growth Investor, Trainer and Tech Entrepreneur. With 15 years of capital market experience, I have trained 10000+ students on INVESMATE. I have created several YouTube videos, mostly related to in-depth fundamental analysis.



Share

8 Comments

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Get the latest blog updates!
To subscribe, fill in your details with a click!
become a PRO in the Stock Market
JOIN OUR FREE DEMO CLASS NOW!
Kickstart Your Stock Market Career under experienced NISM professionals with INVESMATE
A confirmation mail has been sent...
Please verify your Email-ID to receive our new Blog updates.