Key Takeaways
- Long Strangle Strategy-তে একই Underlying Asset-এর জন্য একটি Otm Call Option ও একটি Otm Put Option একসাথে Buy করা হয়।
- মার্কেটে বড় Movement আশা করা হলে, কিন্তু Direction Clear না থাকলে এই Strategy ব্যবহার করা হয়।
- মার্কেট যদি Strong Move করে, তাহলে Profit-এর সুযোগ তৈরি হতে পারে।
- মার্কেট যদি Sideways থাকে, তাহলে Premium Decay-এর কারণে Loss হওয়ার সম্ভাবনা থাকে।
- Maximum Risk Limited হলেও Reward Potential উল্লেখযোগ্য হতে পারে।
অপশন ট্রেডিং এ সবচেয়ে কঠিন বিষয়গুলোর মধ্যে একটি হলো মার্কেটের Direction সঠিকভাবে Predict করা। অনেক সময় বোঝা যায় যে মার্কেটে একটি বড় Movement আসতে পারে, কিন্তু সেটি Upward হবে নাকি Downward—তা নিশ্চিতভাবে বলা যায় না।
এই ধরনের পরিস্থিতিতে Long Strangle একটি জনপ্রিয় Options Strategy, যা Direction-এর চেয়ে Market Volatility এবং Price Movement-এর ওপর বেশি গুরুত্ব দেয়।
আমরা আগের একটি Blog-এ Long Straddle Strategy নিয়ে আলোচনা করেছি, যেটিও Volatility-Based Strategy। তবে Long Strangle তুলনামূলকভাবে কম খরচে একই ধরনের সুযোগ প্রদান করতে পারে।
মার্কেট যেদিকেই যাক, যদি বড় Movement আসে, তাহলে এই Strategy লাভের সুযোগ তৈরি করতে পারে।
চলুন জেনে নেওয়া যাক Long Strangle Strategy কী, এটি কীভাবে কাজ করে এবং কোন পরিস্থিতিতে এটি ব্যবহার করা হয়।
Long Strangle কী?
Long Strangle হলো একটি Direction-Neutral Options Strategy, যার মূল উদ্দেশ্য হলো মার্কেটের Sharp Movement বা Volatility থেকে Profit Opportunity তৈরি করা।
Strategy Setup
এই Strategy তৈরি করতে একজন Trader-কে একই সঙ্গে দুটি কাজ করতে হয়:
Buy OTM Call Option (CE): Current Market Price-এর উপরের একটি Out-of-the-Money Call Option Buy করা।
Buy OTM Put Option (PE): Current Market Price-এর নিচের একটি Out-of-the-Money Put Option Buy করা।
মনে রাখবেন: দুটি Option-এর Underlying Asset (যেমন NIFTY বা BANKNIFTY) এবং Expiry Date একই হতে হবে। শুধুমাত্র Strike Price আলাদা হবে।
এটি কীভাবে কাজ করে?
মার্কেট যেকোনো একদিকে শক্তিশালী Movement দিলেই এই Strategy-তে Profit Opportunity তৈরি হতে পারে।
- মার্কেট যদি উল্লেখযোগ্যভাবে উপরে উঠে যায়, তাহলে Call Option-এর Value দ্রুত বৃদ্ধি পেতে পারে এবং Put Option-এর Cost Cover করে Profit তৈরি করতে পারে।
- আবার মার্কেট যদি উল্লেখযোগ্যভাবে নিচে নেমে যায়, তাহলে Put Option-এর Value বৃদ্ধি পেতে পারে এবং Call Option-এর Cost Cover করে Profit Opportunity তৈরি করতে পারে।
Strategy Structure
Important Note: Downside-এ Profit Potential অনেক বেশি হলেও তা Technical ভাবে Unlimited নয়। কারণ কোনো Stock বা Index-এর Price সর্বোচ্চ শূন্য (0) পর্যন্তই নামতে পারে। তবে Upside-এ Price তাত্ত্বিকভাবে সীমাহীনভাবে বাড়তে পারে, তাই Upside Reward Unlimited ধরা হয়।
Also Read: অপশন ট্রেডিং কি ?
Example Calculation
এটি আরও ভালোভাবে বোঝার জন্য একটি বাস্তব উদাহরণ দেখা যাক।
ধরুন, NIFTY বর্তমানে 23,257.80-এ (Spot Price) ট্রেড করছে। আপনি মনে করছেন, সামনে কোনো গুরুত্বপূর্ণ Event-এর কারণে NIFTY-তে বড় Movement আসতে পারে, তবে সেই Movement উপরের দিকে হবে নাকি নিচের দিকে—তা নিশ্চিত নন। তাই আপনি 1 Lot (Lot Size: 65) নিয়ে একটি Long Strangle Strategy তৈরি করার সিদ্ধান্ত নিলেন।
এখানে মনে রাখতে হবে, Call ও Put Option সমান Ratio-তে (1:1) কিনতে হবে। অর্থাৎ, যত Lot Call কেনা হবে, ঠিক তত Lot Put কিনতে হবে।
যেহেতু NIFTY 23,257.80-এ ট্রেড করছে, তাই আমরা একটি OTM Call Option এবং একটি OTM Put Option নির্বাচন করব। এখানে উদাহরণ হিসেবে Spot Price থেকে কিছুটা দূরের Strike Price বেছে নেওয়া হয়েছে।
(এটি শুধুমাত্র উদাহরণের সুবিধার জন্য নির্বাচন করা হয়েছে; Long Strangle Strategy-তে Strike Price বাছাইয়ের কোনো নির্দিষ্ট নিয়ম নেই। Trader-এর Market View, Volatility এবং Risk Appetite অনুযায়ী Strike Price ভিন্ন হতে পারে।)
সেক্ষেত্রে আমরা কিনব:
✅ 23,500 CE @ ₹62.15
✅ 23,000 PE @ ₹63.70
Trade Setup
Also Read: কল অপশন বোঝার জন্য নতুনদের জন্য একটি গাইড।
Possible Outcomes
Scenario 1: Market Moves Up (Profit in Call)
Market Expires At 23,800
এখানে 23,500 CE-এর Intrinsic Value 300 Points হয়েছে, যা মোট Premium Cost (125.85 Points) Cover করার পরও Profit তৈরি করছে। অন্যদিকে, 23,000 PE Expiry-তে Worthless (0 Value) হয়ে যাবে। ফলে Strategy-টি ₹11,319.75 (Per Lot) Profit দিচ্ছে।
Scenario 2: Market Moves Down (Profit in Put)
Market Expires At 22,500
এখানে 23,000 PE-এর Intrinsic Value 500 Points হয়েছে, যা মোট Premium Cost (125.85 Points) Cover করার পরও উল্লেখযোগ্য Profit তৈরি করছে। অন্যদিকে, 23,500 CE Expiry-তে Worthless (0 Value) হয়ে যাবে। ফলে Strategy-টি ₹24,319.75 (Per Lot) Profit দিচ্ছে।
Scenario 3: Market Remains Sideways (Loss Scenario)
Market Expires At 23,250
Leave a Reply